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Dividendos: el “gancho” de los fondos de renta inmobiliaria que supera al IPSA

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Según un estudio de la Acafi y Feller Rate a la industria, los fondos de renta concentran dos tercios del segmento.

El área de arriendos o rentas inmobiliarias es una, que sin duda,  en los últimos años ha llamado la atención de muchos inversionistas, ya que el sector ofrece atractivos niveles de rentabilidad y flujos estables.

Un estudio de la asociación chilena de administradoras de fondos de inversión (ACAFI) muestra que los fondos inmobiliarios registraron un crecimiento del 18% en el año 2018, alcanzando activos bajo administración de más del 3 mil millones al cierre del año pasado.

Los dividendos son la parte de los fondos de renta inmobiliaria que “enganchan” y superan el IPSA

Los más populares en este segmento son los de renta, ya que cifras de acafi muestran que del total de los activos en fondos inmobiliario un 68% corresponden a fondos de renta, mientras casi 15% están en la categoría mixto, es decir, que combina distintas estrategias y un 14% están en vehículos de desarrollo inmobiliario. 

En un contexto de volatilidad en los mercados, parte del encanto de los fondos de renta está en los dividendos que reparten. la radiografía de la indústria muestra que en el 2018 este tipo de vehículos de inversión repartieron alrededor de $50 mil millones en dividendos entre sus aportantes. Esto arroja un retorno por dividendo de 9%. Estos números han ido creciendo en los últimos años en que dividend yield de los fondos de renta residencial cerro 2017 en 8,5% y 2016 en 8,2%.

A modo de contexto el retorno por dividendo actual promedio de las acciones del S&P IPSA es solo de 3,37%

El rol de los inversionistas

Desde la acafi destacan el rol que ha tenido la diversificación de las bases de aportantes de los fondos en la mayor rentabilidad de dividendos. ace cinco años los aportantes eran casi exclusivamente inversionistas institucionales, que tienden a invertir con horizontes de muy largo plazo. 

“Los fondos antiguamente estaban más concentrados en repartir el mínimo legal, hoy uno de los incentivos para ir captando aportantes es precisamente ofrecer un dividendo más atractivo”. 

Además, los resultados financieros de los fondos de inversión de este segmento han ido creciendo. El año pasado se registró un crecimiento de 7% en los ingresos de los vehículos analizados por Feller y la Acafi. Eso sí, todavía no se ve el crecimiento potencial que tienen los ingresos de los fondos, dados los costos que implican comprar activos y después ir arrendándolos, especialmente en el segmento de renta inmobiliaria de centros comerciales.

Fuente: Diario Financiero

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Socio, Director Comercial. Más de 19 años de experiencia en emprendimientos y empresas TIC.

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